L’Inter di Oaktree ha deciso di puntare forte sull’infrastruttura. Circa 100 milioni di euro saranno investiti nella riqualificazione del centro sportivo di Appiano Gentile e del centro Interello, con un orizzonte temporale di circa due anni per il completamento dei lavori. Un investimento che segna la volontà della proprieta americana di costruire valore nel medio-lungo periodo, andando oltre i risultati sportivi della prima squadra.
I dettagli del progetto Appiano Gentile
Il cuore dell’intervento riguarda la trasformazione dell’edificio della prima squadra in una struttura di ultima generazione. Sono previsti spogliatoi completamente rinnovati, un’area recovery con piscina riabilitativa, vasche per i trattamenti, sauna e bagno turco. Ma la vera novita e l’Innovation Hub, un polo dove far convergere dati, video e competenze specialistiche per l’analisi delle prestazioni.
Il club sta inoltre attribuendo crescente attenzione alla componente mentale, attraverso il protocollo “Mental Economy” sviluppato dal professor Riccardo Ceccarelli, gia al fianco di Jannik Sinner e di piloti di Formula 1. Un ulteriore edificio sara destinato all’Inter Under 23, con palestra, area fisioterapica, sala video e tribuna coperta.
Ad Appiano sara realizzato anche un quinto campo da gioco, destinato all’attivita della seconda squadra, a conferma della volontà di consolidare il percorso dell’Under 23 come ponte tra settore giovanile e prima squadra.
Interello: non solo vivaio
Anche il centro Interello, storicamente dedicato al settore giovanile, entra nel piano di sviluppo. E gia stata completata una nuova struttura destinata alla squadra femminile, nell’ambito del processo di rafforzamento delle componenti sportive della societa.
Il nuovo edificio della prima squadra dovrebbe essere pronto al rientro di Cristian Chivu e dei calciatori dalla tournée asiatica. Per il completamento degli altri interventi, il football operations director Marco Benetti lavora su un orizzonte di circa due anni.
L’impatto a bilancio: quanto pesa l’investimento?
Investire 100 milioni in infrastrutture non e una scelta neutra per i conti di una societa che, secondo le ultime rilevazioni disponibili, ha chiuso l’esercizio con ricavi intorno ai 470 milioni di euro e un EBITDA positivo ma con un debito finanziario netto significativo.
Tuttavia, a differenza degli investimenti sul calciomercato, le spese infrastrutturali hanno caratteristiche contabili e strategiche diverse:
- Capitalizzazione dei costi: gli investimenti vengono iscritti nello stato patrimoniale come immobilizzazioni materiali, non incidendo direttamente come costi di esercizio
- Ammortamenti distribuiti: l’impatto sul conto economico e dilazionato over multipli esercizi, tipicamente 10-20 anni per le costruzioni
- Plusvalenza patrimoniale: le strutture aumentano il valore degli asset della societa, con effetti positivi sulla valutazione complessiva del club
Stimando un orizzonte di ammortamento di 15 anni, l’impatto annuo sui conti sarebbe pari a circa 6,7 milioni di euro, un dato sostenibile per i ricavi nerazzurri.
Il confronto con altre big europee
L’Inter non e la prima grande societa europea a puntare sulle infrastrutture. Il Manchester City ha investito oltre 200 milioni nel City Football Academy, mentre il Bayern Monaco ha rinnovato completamente il Sabener Strasse con investimenti simili. Anche la Juventus ha speso circa 30 milioni per il J|Medical e il centro di Continassa.
La differenza e che l’Inter sta investendo in strutture di allenamento, non in un nuovo stadio. Il progetto nuovo stadio Milano-Rozzano rimane fermo, e rappresenta il vero tassello mancante per il salto di qualita a livello di ricavi da matchday.
Cosa significa per la strategia di Oaktree
Oaktree, fondo americano specializzato in distressed debt, ha assunto il controllo dell’Inter nel 2024. La sua strategia finora e stata caratterizzata da:
- Riduzione dei costi e ottimizzazione della struttura aziendale
- Prudenza sul mercato puntando su parametro zero e operazioni chirurgiche (come John Stones a svincolato)
- Investimenti selettivi su infrastrutture e asset a lungo termine
L’investimento da 100 milioni nei centri sportivi conferma che Oaktree non sta pensando a una gestione transitoria. Sta costruendo una piattaforma per aumentare il valore dell’asset in vista di una potenziale futura vendita o quotazione, seguendo il modello applicato da investitori istituzionali in altre big europee.
Prospettive
Se da un lato l’investimento infrastrutturale e un segnale positivo di lungimiranza, dall’altro solleva una questione chiave: quanto incidera sulla disponibilita per il calciomercato? Con un EBITDA stimato intorno ai 30-40 milioni e investimenti per 100 milioni sulle strutture, lo spazio per operazioni di mercato importanti sara necessariamente piu ristretto, almeno nel breve periodo.
La scommessa di Oaktree e che un’infrastruttura di eccellenza, unita ai risultati sportivi, portera a un aumento dei ricavi commerciali e a una maggiore attrattivita per gli sponsor, giustificando l’investimento nel medio termine.